Hace ya un mes que no publicaba en el blog, si me preguntan el motivo, diría: Mi publicación anterior aún está vigente.
El problema en este mercado financiero, es que ya no es financiero, si no político. La falta de confianza en los líderes mundiales, es muy grande, los Argentinos sabemos de esto.
Aún recuerdo empresas presentando balances positivos, y sus cotizaciones no solo bajaban, si no que se desplomaban, en la época de La Rúa. Claro, después de que este señor se fue, era raro ver un día al mercado rojo. Con esto no estoy diciendo, que cuando Obama se valla todo va a cambiar. Ya que el problema es mucho más grande que una persona.
Se ha estado generando dinero de donde no hay, como explicarlo.
Hace varios años que los bancos no presentan balances tangibles, o sea imposible contar la plata que tienen, no porque tengan demasiada, si no porque no existe.
Para ser más específico, voy a dar un ej. sencillo: Ud. Es dueño de un almacén, en la que vende 10 latas por día, y tiene un Stock de 300 latas. Ud. La forma de operar sería vende 10 y compra 10 o un poco más. Pero siempre y cuando venda las latas.
Ahora bien, que pasa si les digo, que hay almaceneros que pedían dinero teniendo en cuenta el stock , vendiendo solo 10 latas. No se vería muy bien el negocio. Y si ahora les digo, que el que le prestó el dinero, también pidió la plata prestada, poniendo en garantía las mismas latas. Se vería mucho peor! Y si les digo que estas operaciones eran superiores a las 15 veces… con las mismas latas… Estamos en un problema!.
Esto es lo que sucedió, los bancos tomaban hipotecas, las ponían en el mercado, con ellas se financiaban, y así sucesivamente, la rueda rodaba, hasta que un día esta se pincho.
El problema esta en que si sumamos todos los PBI del mundo, esta clase de instrumento de deuda supera por 10 veces, a los PBI.
Ahora bien, el panorama no es el mejor, pero sabemos a donde vamos, lo que quiere decir que se puede seguir operando, con mucha cautela, pero se puede.
En mi publicación anterior les nombraba algunas de las acciones, que tendría mi portafolio, sigo pensando lo mismo, con la diferencia que ya hay acciones de esas que se pueden comprar y mantener a largo plazo. Y no necesariamente utilizar lanzamientos de opciones , como CALL o PUT , para cobertura o apalancamiento.
Estamos en valores mínimos, y se ponemos solo como horizonte los máximos anteriores, tendríamos un recorrido dl 100%, nada despreciable como inversión, así sea en un año.
Les adjunto un par de gráficos, donde se empiezan a ver divergencias alcistas, aún no confirman alza, pero ya hay formaciones de piso. Que a mi ver es más importante que el inicio de una tendencia alcista. En este contexto, prefiero la pirámide con una buena base.
Un instrumento a seguir es la plata, ya que este commoditie es altamente especulativo y contra tendencial al mercado. Les adjunto un grafico en el último mes, comparado con la empresa Citibank. Se pueden hacer alteraciones comprando y vendiendo estos dos papeles. Pero solo para operadores que conozcan la velocidad de estas operaciones.
En nuestro Merval, marco con linea de soporte en rojo, una proyección a mi ver hasta los 2300 puntos.
Ahora en Argentina, se esta difundiendo que estamos alejado de toda crisis, esto no es así.
Me está preocupando la gran salida de capitales ya van U$S16.000 millones en lo que va del año. O sea que ya no están. Y en nuestro PBI, es un número importante.
Una baja de consumo mundial y aumento del real, son los dos de los puntos más que importantes para lo que resta de este y todo el año que viene, por lo que al menos a mi, estos indicadores me tienen preocupado.
Tema político queda descartado, ya que con las elecciones primarias, no quedo mucho para la imaginación. Por lo que no esta trayendo demasiados sobresaltos, por lo que queda descontado hasta el tema presupuesto para el año entrante.
Los commodities, el gran flujo de caja de toda América Latina, están en precios más que convenientes, y como ya he publicado con anterioridad, no veo que vallan a bajar, o al menos difiero con otros analistas. Lo que si veo es una baja de consumo de materias industrializadas, aunque esto suene raro. Si veo baja de precios por falta de demanda, en productos industrializados, pero los precios de las materias primas, se van a mantener. En otro momento voy a desarrollar este tema.
Recuerden que esto es bolsa, y todo puede fallar.
